Kuvaus
Kajaanin kaupungin sijoitustoiminnan onnistumisen arviointi vuosien 2023 - 2025 osalta suoritettiin SFR Advisorsin toimesta.
Analyysia varten Evliltä, LähiTapiolalta ja OP:lta pyydettiin täyden valtakirjan salkkujen ja salkkuihin liitettyjen vertailuindeksien tuottosarjat aikaväliltä 1.1.2023 - 31.12.2025. Kaikilla varainhoitajilla on ollut sama yläomaisuuslajikohtainen neutraaliallokaatio 40 % korkosijoitukset, 40 % osakesijoitukset ja 20 % vaihtoehtoiset sijoitukset tarkasteluperiodin ajan. Salkkuja vertaillaan varainhoitajien omiin vertailuindekseihin, sekä koko sijoitusomaisuudelle määritettyyn vertailuindeksiin. Osakesijoituksia vertaillaan lisäksi maailman osakkeiden yleiseen kehitykseen. Vaihtoehtoisten sijoitusten tuottoja ei ole tarkasteltu erillisenä kokonaisuutena, koska suurin osa sijoituksista on pitkäkestoisia rakenteita, joissa tuottorealisoituu pääosin vasta sijoitusjakson loppupuolella. Tämän vuoksi lyhyen aikavälin tuottoanalyysi ei kuvaisi sijoitusten todellista kehitystä. Siksi vaihtoehtoisten sijoitusten tuottokehitystä arvioidaan yleensä pidemmällä aikahorisontilla. Analyysissä tarkastellaan varainhoidon kustannukset vuosien 2023 ja 2024 osalta. Analyysissä on myös arvioitu Kajaanin kaupungin sijoitussuunnitelman kappaleen 3 mukaisesti varainhoitajien onnistumista.
Yhteenveto
Varainhoitajien TVK salkkujen kokonaistuotto tarkasteluperiodilla on noin 27,4 % (vertailuindeksi 29,2 %). Nimellinen vuotuistettu tuotto on 8,4 % (sijoitussuunnitelman tavoite 5 % p.a.). Riskikorjatusti salkku on pärjännyt hieman vertailuindeksiä heikommin matalamman tuoton ja korkeamman volatiliteetin johdosta. Kaikkien varainhoitajien osakesijoitukset on hajautettu laajasti eri maantieteellisille alueille. Kaikkien varainhoitajien korkosijoitusten tuotto on ollut korkoindeksin tuottoa korkeampaa.
Varainhoitajat ovat jääneet jonkin verran riskikorjatusti vertailuindekseihin nähden kokonaissalkkutasolla. Omaisuuslajitasolla (korko- ja osakesijoitukset) on sekä onnistumisia, että epäonnistumisia varainhoitajakohtaisesti.
Varainhoitajien toiminta on sijoitussuunnitelman mukaisesti toteutettu, eikä varainhoitajien liiketoiminnassa tai henkilöstössä ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia, jotka voivat vaikuttaa palvelun/sijoitustoiminnan laatuun tai tavoitteiden
saavuttamiseen. Varainhoidon osake- ja korkosijoitusten kustannukset eivät ole korkeita suhteessa muihin omaisuudenhoidon toimijoihin.
Oheisliitteenä sijoitustoiminnan kustannus- ja tuottoanalyysi vuosien 2023-2025 osalta.
SFR Advisors esittelee asiaa kokouksessa.
Päätösehdotus
Esittelijä
-
Joni Partanen, Vt. kaupunginjohtaja, joni.partanen@kajaani.fi
Konsernijaosto merkitsee sijoitustoiminnan onnistumisen arvioinnin vuosien 2023-2025 osalta tiedoksi ja lähettää sen edelleen kaupunginhallitukselle tiedoksi merkittäväksi.